增塑剂产业链反弹出现 短期强势或延续

周内原油大幅破位下行，化工品期货亦表现出较明显的跟跌趋势，市场恐慌气氛再起。与大化工期现货各产品走势不同，受成本及供应减少预期双重利好支撑，本周增塑剂及原料各产品涨多跌少，现货表现出了较强的抗跌特性。因各产品基本面以及后市预期各不相同，本周两大原料主线与增塑剂表现亦不尽相同。均价方面，本周涨幅最大的产品是苯酐，其余依次DOP和辛醇，邻苯表现偏弱，各产品周涨跌幅度分别为+1.48%、+1.11%、+0.91%和-0.81%。

　　下面将详细分析本周增塑剂及原料的市场表现。

　　邻苯：本周国内邻苯现货市场维持低位震荡。据金联创数据监测，码头邻苯现货库存在5.6万吨左右，高库存压力难消仍是困扰市场的主要因素。周内，下游苯酐市场受现货供应紧张影响，整体重心再度上扬，虽对业者心态面有所支撑，但受制需求缺口有限影响，极大程度制约了市场成交量能释放情况，市场整体延续低位震荡盘整。

　　苯酐：本周国内苯酐现货市场再度冲高。周内，市场现货货源供应紧张无疑是决定市场上行的主要因素，一方面是国内萘系苯酐货源受五一假期前后下游集中采购影响，萘系苯酐工厂普遍超卖至5月中旬附近。另一方面是国内邻法苯酐受部分装置停车检修，叠加部分下游刚需采购影响，导致国内邻法苯酐行业整体货源供应亦显紧张。周内，在市场现货紧张气氛带动下，加之下游增塑剂企稳反弹，给予市场较强支撑，从而助推市场整体重心上扬。

　　辛醇：本周国内辛醇市场稳中走涨。五一假期原料走势平稳，周初厂商报盘暂稳，但市场低价减少。工厂检修临近惜售以及现货外销量的减少，提振市场心态。周内原料丙烯上涨行情，山东利华益进入检修，成本面及供应面利好增强后市看多预期，下游恐涨心态增加，开始入市刚需补货。临近周末虽原油及期货大跌，但刚需采购支撑，厂商推涨意愿较强，出厂报价上调200元/吨，市场低价消失，商谈重心上移。原料丙烯继续上探，整体市场氛围尚可。综上所述近期辛醇市场稳中走涨。

　　DOP：本周国内DOP市场稳中小幅拉涨，截至本周五，华东市场收盘至7950-8050元/吨自提，华北市场收盘至7900-8000元/吨自提，广东市场收盘至8100-8150元/吨周边送到，周均价环比上涨1.36%，其中华北领涨1.74%。节后归来，国内市场呈现小幅探涨走势，市场库存不大，双原料报盘调涨给市场带来成本支撑，市场跟涨原料，但据悉下游采购维持刚需小单，整体预期仍偏谨慎，周内价格虽有上涨，但幅度不大。

　　下周预测：受基本面以及即将到来的检修季刺激，近期增塑剂及两大原料链条产品走势偏强，因后市供应缺口仍存，预计短期内现货强势局面或延续。

　　值得一提的是，进入5月份之后，原油期货跌破前期支撑，另外国内商品期货市场大幅下杀，进而带动现货市场快速转空。短期来看，虽然增塑剂链条各产品抗跌属性较强，但宏观层面偏空的现状无疑将压制其后市涨幅。因该链条前期去库存效果较好，另有环保及检修季减产利好刺激，预计商品期货暴跌风险传导至增塑剂链条的时间或继续后延。

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